“폭락의 서막인가” 비트코인, 공포의 변곡점에 서다

AI트레이딩
2025년 12월 19일
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비트코인이 사상 최고가를 기록한 지 불과 두 달 만에 급격한 하락 국면에 접어들었다. 한때 시장을 지배하던 낙관론은 빠르게 사라졌고, 암호화폐 시장 전체에서 약 1조 달러 규모의 시가총액이 증발했다. 상승장에서 하락장으로의 전환이 너무 급작스러웠다는 점에서 투자자들의 불안은 더욱 커지고 있다.

12만 달러에서 8만 달러대까지, 낙폭은 어디까지인가

심리적 지지선 시험에 들어간 비트코인

코인마켓캡에 따르면 18일 오후 기준 비트코인은 8만6000 달러대에서 거래됐다.

심리적 방어선으로 여겨지던 8만5000 달러에 바짝 다가선 수치다.

지난 10월 초 12만6000 달러를 돌파하며 역대 최고가를 경신한 이후, 하락 속도는 예상보다 가파르다.

가격 조정 자체보다 시장을 흔드는 것은 하락의 깊이를 가늠하기 어렵다는 점이다.

이로 인해 투자 심리는 빠르게 위축되고 있다.

“대공황과 닮았다” 극단적 비관론의 등장

비관론자들의 경고 수위는 갈수록 높아지고 있다.

블룸버그 수석 상품 전략가 마이크 맥글론은 현재 상황을 단순한 조정이 아닌 역사적 침체 국면에 비유하며, 내년까지 비트코인이 1만 달러 수준까지 하락할 가능성을 언급했다.

거시경제학자 루크 그로멘 역시 “내년 중 4만 달러선까지 밀릴 수 있다”며 추가 하락 가능성에 무게를 실었다. 이러한 전망은 투자자들 사이에서 공포를 더욱 증폭 시키고 있다.

이번 하락이 더 불안한 이유

블룸버그는 이번 조정 국면이 과거와 다르다는 점을 강조한다.

이전의 대규모 하락은 거래소 파산, 대형 사기 사건 등 명확한 ‘사건’이 있었지만, 이번 하락은 뚜렷한 사고 없이 진행되고 있다는 점에서 시장을 더욱 불안하게 만든다.

또한 올해 비트코인은 연초 대비 약 7% 이상 하락하며, 연간 기준으로 역대 네 번째로 큰 하락률을 기록할 가능성이 거론되고 있다.

이는 비트코인 반감기와 맞물리는 ‘4년 주기’와도 겹친다.

레버리지 붕괴와 고래 매도, 하락의 촉매제

하락의 직접적인 원인으로는 과도한 레버리지 거래가 꼽힌다.

지난 10월 하루 동안 약 190억 달러 규모의 차입 포지션이 청산되며 시장은 급격히 흔들렸다.

여기에 대량 보유자, 이른바 ‘고래’들의 매도세가 더해졌다.

미국 상장 비트코인 현물 ETF에서도 이틀간 6억 달러 이상의 자금이 빠져나갔고, 이더리움 현물 ETF 역시 연속 순매도를 기록했다.

시장 심리를 보여주는 ‘공포와 탐욕지수’는 현재 공포 구간에 머물러 있다.

구분	단기 시장 분위기	장기 관점
가격 흐름	강한 조정·변동성 확대	구조적 우상향 가능성
주요 요인	레버리지 청산·ETF 자금 유출	기관 자금 유입 기대
투자 심리	공포·관망세	분할 매수 논리
전략 접근	리스크 관리 최우선	규칙 기반 대응